市場(chǎng)再度陷入弱市狀態(tài)。
今天，市場(chǎng)處于一個(gè)比較詭異的狀態(tài)之中。港股漲幅不小，A股實(shí)際上跌幅也不小。全A跌幅一度超過(guò)1%，上漲個(gè)股數(shù)量一度跌破1000只。那么，究竟發(fā)生了什么？若看港股的表現(xiàn)，股票走勢(shì)似乎更多與內(nèi)因有關(guān)。而若看外資表現(xiàn)，又與外部存在一定關(guān)系。
從今天市場(chǎng)層面?zhèn)鱽?lái)的消息看，有兩大突發(fā)值得關(guān)注：
一是4月10日，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司發(fā)布報(bào)告，維持中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)不變，但將評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。對(duì)此，財(cái)政部亦作出了回應(yīng)；
二是萬(wàn)科的事情開(kāi)始發(fā)酵。據(jù)界面新聞報(bào)道，萬(wàn)科濟(jì)南公司總經(jīng)理肖勁已于48小時(shí)前，被山東警方帶走調(diào)查。濟(jì)南萬(wàn)科回應(yīng)稱，肖勁因個(gè)人原因配合相關(guān)部門調(diào)查，公司運(yùn)營(yíng)正常，由金亞斌接任濟(jì)南公司總經(jīng)理。
此外，亦有市場(chǎng)人士表示，由于市場(chǎng)進(jìn)入到年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，而市場(chǎng)近期也逐漸走穩(wěn)，一些春節(jié)前抄底的資金，可能于近期逐步兌現(xiàn)。而從歷年4月份的行情來(lái)看，若非超級(jí)大牛市，4月份出現(xiàn)較好行情的概率也不是太高。
大分化
今天，A股與港股走勢(shì)出現(xiàn)大分化。截至下午一點(diǎn)半左右，A股全A指數(shù)殺跌超過(guò)1%，上漲個(gè)股不足1000只。另外，雖然昨天市場(chǎng)整體表現(xiàn)不錯(cuò)，但量能縮得非常厲害，而且從盤后的數(shù)據(jù)來(lái)看，處于多頭格局的個(gè)股持續(xù)減少。這意味著整個(gè)市場(chǎng)又來(lái)到了一個(gè)空頭占上峰的格局。
然而，今天早盤，香港市場(chǎng)的表現(xiàn)卻非常好。恒指和國(guó)企指數(shù)漲幅一度超過(guò)2%，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)。A50的表現(xiàn)亦明顯強(qiáng)于A股。
從結(jié)構(gòu)來(lái)看，阿里、騰訊、京東、網(wǎng)易皆有利好，汽車、有色亦有持續(xù)炒作。此外，恒生銀行啟動(dòng)最多30億元回購(gòu)計(jì)劃，股價(jià)上漲5.4%，帶動(dòng)金融股走強(qiáng)，南下資金亦持續(xù)加碼，這可能是香港市場(chǎng)走強(qiáng)的主要原因。
兩大突發(fā)
今天，萬(wàn)科突發(fā)大消息。中午時(shí)分，據(jù)媒體報(bào)道，多方核實(shí)確認(rèn)，萬(wàn)科濟(jì)南公司總經(jīng)理肖勁已于48小時(shí)前，被山東警方帶走調(diào)查。目前尚不能確定具體原因。
這引發(fā)了萬(wàn)科股價(jià)大跌，與此同時(shí)，萬(wàn)科境內(nèi)債午后集體走低，“20萬(wàn)科08”“20萬(wàn)科04”均跌超4%，“20萬(wàn)科06”“22萬(wàn)科06”“21萬(wàn)科04”跌超3%。
萬(wàn)科的殺跌，帶動(dòng)一眾銀行保險(xiǎn)也跟隨走弱。隨后，濟(jì)南萬(wàn)科回應(yīng)稱：肖勁因個(gè)人原因配合相關(guān)部門調(diào)查。公司運(yùn)營(yíng)正常，由金亞斌接任濟(jì)南公司總經(jīng)理。目前調(diào)查仍在進(jìn)行中，請(qǐng)以相關(guān)政府部門披露信息為準(zhǔn)。
分析人士認(rèn)為，萬(wàn)科之所以對(duì)市場(chǎng)影響比較大，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的作用雖然在下降，但萬(wàn)科的標(biāo)桿意義還是很強(qiáng)，而房地產(chǎn)在金融中所占的比重依然不低。
除此之外，4月10日，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司發(fā)布報(bào)告，維持中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)不變，但將評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。這對(duì)市場(chǎng)也有一定影響，北上資金今天一度凈流出超50億元。
中國(guó)財(cái)政部回應(yīng)稱，很遺憾看到惠譽(yù)調(diào)降中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望。前期我們與惠譽(yù)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了大量深入溝通，報(bào)告也部分反映了中方的看法。但從結(jié)果看，惠譽(yù)主權(quán)信用評(píng)級(jí)方法論的指標(biāo)體系，未能有效前瞻性反映財(cái)政政策“適度加力、提質(zhì)增效”對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、進(jìn)而穩(wěn)定宏觀杠桿率的正面作用。
市場(chǎng)將如何演繹？
其實(shí)，從今年2月初市場(chǎng)殺跌至今，整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)積累了不少獲利盤，而且這些獲利盤可能已經(jīng)完成了年內(nèi)目標(biāo)。在市場(chǎng)漲不動(dòng)的情況之下，這部分資金會(huì)提前出局。最近，行情已經(jīng)呈現(xiàn)出這種狀態(tài)。那么，隨后，市場(chǎng)又將如何演繹？
分析人士認(rèn)為，第一，市場(chǎng)會(huì)回到基本面上來(lái)。二三月份的故事季已經(jīng)結(jié)束，以AI為主的故事目前已難獲資金追捧。因此，一些有基本面，業(yè)績(jī)向好的公司，會(huì)成為市場(chǎng)的主流；第二，3月份，市場(chǎng)一度預(yù)期MLF會(huì)調(diào)降，但預(yù)期并未實(shí)現(xiàn)。4月份，市場(chǎng)沒(méi)有這個(gè)預(yù)期，但會(huì)不會(huì)出現(xiàn)預(yù)期差，也頗值得期待；第三，全球市場(chǎng)最近對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期弱了不少，而從以往的情況來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)放松息口，一般發(fā)生在危機(jī)降臨之時(shí)。前方有何黑天鵝在等待，亦可能是市場(chǎng)關(guān)心的事情。
華龍證券認(rèn)為，截至4月8日，共有48家股上市公司公布2024年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，正反饋率為91.67%，目前公布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告仍占少數(shù)，代表性不足。不過(guò)從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，總體較好，如1—2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，反映到微觀層面，上市公司一季度業(yè)績(jī)總體有望保持韌性或同比進(jìn)一步改善。在市場(chǎng)估值仍處于低位的情況下，上市公司業(yè)績(jī)保持韌性或延續(xù)改善，將支撐市場(chǎng)后期表現(xiàn)。
中信建投(21.440, -0.06, -0.28%)認(rèn)為，一季度經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出五處結(jié)構(gòu)性“溫差”：1．現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)熱度高于預(yù)期；2．海外需求熱度高于國(guó)內(nèi)；3．制造業(yè)溫度高于建筑業(yè)；4．服務(wù)和政策性消費(fèi)熱度高于一般大眾消費(fèi)品；5．地產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性冷熱不均。穿透到底層，春節(jié)后股、債、匯、宗，資本市場(chǎng)反映的仍是邊際定價(jià)。展望二季度，除了需要關(guān)注需求彈性之外，還需要關(guān)注市場(chǎng)是否會(huì)對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行邊際定價(jià)。二季度需求彈性，主要取決于三個(gè)因素：海外補(bǔ)庫(kù)強(qiáng)度，國(guó)內(nèi)基建施工強(qiáng)度，一線地產(chǎn)政策進(jìn)展及效果。流動(dòng)性環(huán)境仍存兩大變數(shù)：政府債券發(fā)行節(jié)奏對(duì)銀行間流動(dòng)性影響；匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好擾動(dòng)。