2月12日，知名私募基金經理，?？べY產管理合伙人、首席研究官董承非在國內某商業(yè)銀行渠道進行了兔年開年的交流路演。在本次路演中，董承非表示，“在上海，一個1000萬資產的家庭，其實是一個窮人家庭”，因為上海的房價10萬、20萬（每平米單價）是“隨隨便便”的常見情況。董承非直播中發(fā)言引熱議，對此，?？べY產方面最新回應稱，相關自媒體放大的解讀更多只是“斷章取義”。
值得注意的是，這位私募大佬，在上周兩次路演中，對2023年的A股投資展望觀點“一針見血”。
房地產市場波動帶來挑戰(zhàn)正在開始
中國證券報記者注意到，有關所謂“在上海1000萬資產是窮人家庭”的相關表述，是董承非在路演中提到A股大消費板塊“躺贏”全市場十余年之后面臨的挑戰(zhàn)時所說的話。
在路演中，董承非分析表示，以飛天茅臺每瓶的價格為例，其本人“入行”時的出廠價只有200多元，但目前1500元左右的價格消費者還在搶，這背后是大眾“支付能力”的大幅上升，從某種程度上也是房地產價格持續(xù)上漲帶來的財富效應。董承非由此延伸：“我經常開玩笑說，在上海，一個1000萬資產（總資產）的家庭，其實是一個窮人家庭，因為上海的房價10萬、20萬（每平米單價）是‘隨隨便便’的常見情況?！倍鴮τ谶@一財富效應對消費股、消費行業(yè)的影響，董承非表示，房地產市場波動給消費支付能力帶來的相關挑戰(zhàn)正在開始。
圖片來源：某渠道機構
2023年A股“可能會走得更遠一些”
中國證券報記者同時注意到，作為國內公募行業(yè)曾經的明星基金經理，董承非上周實際上先后在兩家商業(yè)銀行渠道進行了兔年開年的兩場交流路演，而兩場路演的交流內容均提到了對今年A股投資策略的“明確思路”。
在2月7日晚的路演中，董承非以“寒冬已過，新春復始”為題，分享了自己對2023年A股市場及投資策略的觀點。
對于2023年的宏觀經濟，董承非表示，2023年中國經濟預計會溫和復蘇，可能不會出現(xiàn)類似2009年的V型反轉。從國家的期望和定調來看，經濟增長預計要兼顧速度（經濟數(shù)據）和質量（長期發(fā)展質量）。但這一點對于A股市場而言，“可能會走得慢一些，但可能會走得遠一些”。
而在上周的兩場路演主講中，董承非也均明確表示，對于2023年的組合配置，其傾向于“大盤股中選深度價值，所以是選大盤價值股；成長股則選小盤”。
具體而言，董承非稱，深度價值的大盤股主要看股息率。具有比較高股息率的板塊和相關個股，資產負債表沒有很大杠桿，其業(yè)績可持續(xù)性、穩(wěn)定性相對較高。相關標的在未來很長的一段時間，都屬于全社會低風險資金的“稀缺標的”。而作為“攻擊”的品種，董承非則強調，從長線來看，會選擇質優(yōu)的一些小盤科技股，作為長線配置。
具體細分行業(yè)上，董承非表示，目前其在小盤科技股中配置的半導體行業(yè)股票相對會多一點。董承非認為，半導體是一個“周期成長行業(yè)”，此前半導體周期向下經歷了較長時間，很多上市公司的業(yè)績都已經連續(xù)三個季度乃至連續(xù)四個季度下滑，股價風險也基本得到釋放。
隨著周期向下的因素得到充分的反映，“未來包括現(xiàn)在很火的AI，都會加大半導體的需求，所以半導體行業(yè)成長的一面肯定會體現(xiàn)出來?！薄盁o論半導體行業(yè)是今年上半年復蘇，還是今年下半年復蘇，至少時間是站在投資者一邊”“拿得越長，可能會越有利?！倍蟹欠Q。
（文章來源：中國證券報）