最近，一份調(diào)研揭曉了基民對鎖定期基金的真實(shí)評價：在各類鎖定期基金中，基民對權(quán)益類產(chǎn)品的滿意度最低，且八成基民表示將根據(jù)基金業(yè)績表現(xiàn)決定“去留”。值得注意的是，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，一季度是2023年鎖定期基金開放數(shù)量最多的一季，僅1月數(shù)量就接近200只。這些產(chǎn)品開放后，要不要贖回？
鎖定期基金投資者調(diào)查出爐
所謂鎖定期基金，名字中通常帶有持有、封閉、定期開放等字眼，需要在購買后等待一定時間才有機(jī)會贖回。理論上來說，在震蕩市中，這類產(chǎn)品有利于幫助投資者減少不必要的操作，尤其是追漲殺跌等非理性行為，提升投資體驗(yàn)。
這類產(chǎn)品給基民帶來的真實(shí)體驗(yàn)如何？近期，易方達(dá)基金聯(lián)合螞蟻理財智庫，發(fā)布了投資者對鎖定期產(chǎn)品的認(rèn)知調(diào)研。調(diào)研顯示，目前在鎖定期基金中，投資者對債券型基金的滿意程度最高，按滿分5分計(jì)算，可達(dá)到4.05分，其次是偏債混合型基金，達(dá)到3.79分，股票型、偏股混合型基金只有3.39分。
報告分析認(rèn)為，這或許是因?yàn)轱L(fēng)險更高的產(chǎn)品虧損概率更大，疊加近兩年市場震蕩，用戶體驗(yàn)可能較差。
值得注意的是，八成以上的投資者以業(yè)績是否符合預(yù)期作為續(xù)投判定依據(jù)。如果按此判定條件來看，一些權(quán)益類鎖定期基金或許即將面臨一場 “大考”。
權(quán)益類鎖定期基金業(yè)績欠佳
從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度看，鎖定期基金的優(yōu)點(diǎn)較為明顯。易方達(dá)基金認(rèn)為，這類產(chǎn)品除了可以幫助投資者減少非理性操作、挖掘中長期價值外，對于基金經(jīng)理而言，基金規(guī)模波動帶來的額外交易成本相對會較小，且對投資標(biāo)的的流動性要求也更低，有利于為投資者爭取更多收益。
不過，由于2022年A股市場回調(diào)幅度較大，一些權(quán)益類鎖定期基金在其鎖定期限內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)欠佳。匯成基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月29日，近一年來，各類權(quán)益類鎖定期基金的平均收益率均告負(fù)，靈活配置型、偏股混合型基金平均跌幅在20%左右。
匯成基金研究中心人士提示，盡管鎖定期的設(shè)計(jì)初衷較好，但這并不代表能對基金業(yè)績形成保障，基金業(yè)績主要還是由市場行情和基金管理人的投資能力決定。
195只鎖定期基金1月開放
值得注意的是，今年一季度將迎來鎖定期基金的集中開放。據(jù)基煜基金統(tǒng)計(jì)，今年1月，預(yù)計(jì)有195只定開類基金將開放申贖（不同份額分開計(jì)算），且會在3月達(dá)到全年的單月峰值，一季度共計(jì)將有635只產(chǎn)品開放，其中也包含了一些權(quán)益類產(chǎn)品。
“等了很久終于打開了，太心焦了。2022年基金業(yè)績不行，打開后我會先贖回，否則等‘關(guān)門’后不知道又會是什么情況?！庇谢裾f。
實(shí)際上，受業(yè)績表現(xiàn)影響，不少鎖定期基金近一個鎖定期內(nèi)的“留存度”普遍不高。匯成基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，近一個鎖定期內(nèi)（截至去年三季度），除了收益在10%以上的基金外，各收益區(qū)間的鎖定期產(chǎn)品，規(guī)模變化的中位數(shù)均為負(fù)。其中，尤以虧損超40%的產(chǎn)品為最，規(guī)?？s水的中位數(shù)高達(dá)12億元，虧損幅度在30%至40%的產(chǎn)品，規(guī)模縮水中位數(shù)也超過7億元。
部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管投資者對于鎖定期內(nèi)產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)格外關(guān)注，但具體投資時，還需根據(jù)自身資產(chǎn)情況，區(qū)分好中長期、短期投資的錢。對于能長期投資的資金，建議在市場回調(diào)擾動產(chǎn)品階段性業(yè)績時，多一些耐心。
從長期來看，偏股型基金的業(yè)績有目共睹。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，偏股基金指數(shù)近三年、近五年、近十年漲幅分別超過23%、34%、137%。
上述匯成基金研究中心人士認(rèn)為，投資鎖定期基金還需保持理性，關(guān)注基金管理人的投資能力是否足夠優(yōu)秀、產(chǎn)品的風(fēng)險收益目標(biāo)是否與自身預(yù)期相匹配，以及鎖定期的設(shè)置是否符合自身對資金流動性的需求。