千億私募巨頭景林資產(chǎn)日前公布美股最新持倉(cāng)，其前十大重倉(cāng)股中8個(gè)席位是中概股，拼多多獲增持最顯著，躍居第二大重倉(cāng)股。而科技股卻遭嫌棄，清倉(cāng)了特斯拉、臺(tái)積電、英偉達(dá)等7只股票。景林認(rèn)為，目前估值水平出現(xiàn)了罕見(jiàn)低估，尤其是中概股。
獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，私募機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)中概股是一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，從今年資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)大幅增持本身并不罕見(jiàn)，加倉(cāng)標(biāo)的相對(duì)集中。也正是由于集中度比較高，交易情緒化比較重，市場(chǎng)受消息面影響遠(yuǎn)大于基本面影響。
重倉(cāng)中概股
景林資產(chǎn)向美國(guó)證券交易委員會(huì)披露了13F持倉(cāng)報(bào)告，截至今年9月30日，景林在美股持有26只證券，合計(jì)持股市值達(dá)到14.73億美元，約合人民幣105.86億元，較上一季度下降幅度顯著。
景林持股的集中度較高，前十大重倉(cāng)標(biāo)的占總持倉(cāng)的84.86%，且美股前三大重倉(cāng)股均是中概股，可見(jiàn)景林對(duì)中概股的情有獨(dú)鐘。
貝殼控股依然穩(wěn)居第一大重倉(cāng)股，占近兩成倉(cāng)位，持股數(shù)量為1633.15萬(wàn)股，較上一季度減持近400萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值高達(dá)2.86億美元。
拼多多躍升至第二大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值約2.03億美元，值得注意的是，三季度景林大舉加倉(cāng)了拼多多，持倉(cāng)數(shù)量較上季度上升61%，持股數(shù)量增至324.11萬(wàn)股。
網(wǎng)易位列第三大重倉(cāng)股，三季度也進(jìn)行了加倉(cāng)，持倉(cāng)數(shù)量較上季度上升16%，增至256.18萬(wàn)股，持倉(cāng)市值近1.94億美元，占投資組合比例的13.15%。
此外，景林前十大重倉(cāng)股還包括東南亞互聯(lián)網(wǎng)巨頭Sea、京東、滿幫、中通快遞、富途控股、美國(guó)外賣平臺(tái)Doordash、BOSS直聘。前十大重倉(cāng)股中，中概股占據(jù)了8個(gè)席位。
清倉(cāng)特斯拉
整體來(lái)看，三季度景林美股的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作頗大，增持6只股票，新增了2只股票，同時(shí)減持9只股票，清倉(cāng)7只股票。
前五大買入標(biāo)的分別是：拼多多、網(wǎng)易、Doordash、Sea以及滿幫。還新建倉(cāng)了新東方和金沙集團(tuán)，新東方持有45.66萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為1094.60萬(wàn)美元，新東方股價(jià)在三季度逆市上漲了25.79%。
中娛智庫(kù)創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，在過(guò)去一年，新東方經(jīng)過(guò)鳳凰涅槃、浴火重生之后，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了成功，尤其是旗下直播間東方甄選，取得了斐然的成績(jī)，今年6至8月，這個(gè)業(yè)務(wù)板塊3個(gè)月累積銷售額約22.49億元。預(yù)計(jì)下2023年財(cái)報(bào)，新東方在業(yè)績(jī)上將全面爆發(fā)，東方甄選的表現(xiàn)也會(huì)更亮眼。
另一邊，從減持及清倉(cāng)的比例看，科技股“榜上有名”。景林減持了美國(guó)金瑞基金、谷歌母公司Alphabet、臉書(shū)母公司Meta、標(biāo)普生物科技ETF、阿里巴巴、京東、中通快遞、嗶哩嗶哩等。其中，阿里巴巴被大幅砍倉(cāng)，持股數(shù)量環(huán)比減幅高達(dá)79%；同樣，京東較上季度持倉(cāng)數(shù)量下降35%，不過(guò)期末持倉(cāng)市值仍高達(dá)1.04億美元，位列第五大重倉(cāng)股。
此外，景林還清倉(cāng)了特斯拉、臺(tái)積電、英偉達(dá)、美國(guó)雅寶、騰訊音樂(lè)、趣店、中國(guó)海外互聯(lián)網(wǎng)ETF。
陳佳指出，近期美股市場(chǎng)的科技板塊，深受流動(dòng)性和預(yù)期打壓，前期情緒化拋壓比較常見(jiàn)，經(jīng)過(guò)一輪下跌，估值也處于相對(duì)低谷。
不該賣出被低估的公司
據(jù)渠道消息，景林最新市場(chǎng)觀點(diǎn)為：“這個(gè)時(shí)候不應(yīng)該再賣出被嚴(yán)重低估的公司，盡管等待估值復(fù)蘇的過(guò)程難熬?，F(xiàn)在應(yīng)該做的，是專注于檢驗(yàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的變化，適當(dāng)隔離市場(chǎng)悲觀情緒。”景林表示，隨著很多境外長(zhǎng)期投資者最后的持倉(cāng)在最近被拋售，反映出市場(chǎng)大概率處于最悲觀的時(shí)刻。
景林還認(rèn)為，目前估值水平出現(xiàn)了罕見(jiàn)低估，尤其是在境外上市的中國(guó)公司，有些市值已經(jīng)跌到非常值得被私有化的程度。由于短期流動(dòng)性問(wèn)題，疊加外資信心的動(dòng)搖，部分龍頭公司出現(xiàn)罕見(jiàn)集中下跌，實(shí)際上，這些公司的競(jìng)爭(zhēng)力和基本面變化不大，但是兩個(gè)月內(nèi)市值下跌近40%。
“所以我們除了不斷檢視組合里面這些公司的基本面，能做的就是利用市場(chǎng)極端情緒和流動(dòng)性危機(jī)帶來(lái)的極端價(jià)格，把組合調(diào)整的更集中一些，等待后面的估值修復(fù)?！本傲指鶕?jù)經(jīng)驗(yàn)判斷，一旦后續(xù)在宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際關(guān)系、疫情等方面出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，這些公司的估值反彈也應(yīng)該是劇烈的。
中概股反彈
近日全球資本市場(chǎng)全線暴漲，中概股更是領(lǐng)漲美股，多股現(xiàn)兩位數(shù)漲幅，11月11日收盤，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)漲21%，小鵬汽車漲20%，貝殼、愛(ài)奇藝漲19%，叮咚買菜、迅雷漲18%，BOSS直聘漲16%。
陳佳分析稱，最新CPI數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)期盼一年多的通脹拐點(diǎn)終于出現(xiàn)，這意味著聯(lián)儲(chǔ)加息路徑將進(jìn)入緩和區(qū)間，未來(lái)的加息力度會(huì)相對(duì)溫和，這對(duì)急需流動(dòng)性的資本市場(chǎng)會(huì)有長(zhǎng)期助推作用，對(duì)于全球資本市場(chǎng)而言，這是一種極大的緩釋和鼓舞。
陳佳表示，今年中概股在港股和美股的估值經(jīng)歷了過(guò)山車行情，不過(guò)近期美國(guó)、中國(guó)香港等金融市場(chǎng)，對(duì)中概股在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)大類信心在不斷升高。這是資本市場(chǎng)最為正向的利好表現(xiàn)之一，這個(gè)利好大局要保持需要政策面、數(shù)據(jù)面以及交易市場(chǎng)情緒和投資者信心充分契合。
陳佳還指出，在美股和港股，從交易層面反饋的數(shù)據(jù)來(lái)看，受利好信息鼓舞，各類交易員對(duì)中國(guó)概念的資產(chǎn)交易信心大增，本周A股、港股大反攻，港股科技板塊中，部分股票漲幅創(chuàng)新高，這就是非常積極的交易信號(hào)。