出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院
作者：大眼樓管/肖恩
美國(guó)著名基金經(jīng)理彼得林奇曾說(shuō)，要小心那些名字花里胡哨的公司。
近日，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司（下稱(chēng)“萬(wàn)科”）公告宣布，其擬分拆所屬子公司萬(wàn)物云空間科技服務(wù)股份有限公司（下稱(chēng)“萬(wàn)物云”）到香港聯(lián)交所上市。
萬(wàn)物云空間，本質(zhì)上就是個(gè)物業(yè)管理公司，但這個(gè)詞既與“萬(wàn)物互聯(lián)”搭上了點(diǎn)邊，還會(huì)讓人產(chǎn)生一種其與“云計(jì)算”存在某種關(guān)系的聯(lián)想。
那么我們要問(wèn)，萬(wàn)物云，究竟有沒(méi)有“物聯(lián)網(wǎng)”，究竟有沒(méi)有“云”，還是這一切只是噱頭？
每年拿營(yíng)收的1.5%用于科技研發(fā)
萬(wàn)科年報(bào)顯示，截止2020年萬(wàn)物云以在管面積5.66億平方米（2021上半年未披露在管面積），超過(guò)同期雅生活服務(wù)的5.05億平米及碧桂園服務(wù)的4.09億平方米，位列行業(yè)第一。加上陽(yáng)光智博2020年末的0.302億平米、伯恩物業(yè)0.7億平米在管面積，保守估計(jì)，目前萬(wàn)物云的在管面至少達(dá)到了6.68億平米。
作為國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的體量，萬(wàn)物云的營(yíng)收也是名列前茅。上半年，萬(wàn)物云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.8億元（含向萬(wàn)科集團(tuán)提供服務(wù)的收入），僅次于碧桂園服務(wù)的115.6億元，同比增長(zhǎng)33.3%。
其中住宅物業(yè)服務(wù)收入57.1億元，占比55.0%；商業(yè)物業(yè)及設(shè)施服務(wù)31.6億元，占比30.4%；智慧城市服務(wù)6.3億元，占比6.1%；其余包括社區(qū)生活服務(wù)收入5.6億元、萬(wàn)物成長(zhǎng)收入3.2億元。
看上去收入構(gòu)成基本都是傳統(tǒng)的物業(yè)管理業(yè)務(wù)，而據(jù)朱保全表示，萬(wàn)物云從每年的營(yíng)業(yè)收入中，會(huì)拿出1.5%用于研發(fā)與創(chuàng)新，也就是說(shuō)今年萬(wàn)物云的研發(fā)投入預(yù)計(jì)達(dá)到3億左右。這個(gè)研發(fā)投入放在一般的公司不算少，畢竟在A股研發(fā)費(fèi)用超過(guò)3億的公司只有490家，但是要放在“云計(jì)算”和“物聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)來(lái)說(shuō)，3億元幾乎等于沒(méi)有。
我們找到IaaS、PaaS、SaaS、物聯(lián)網(wǎng)公司金山云、紫光股份(26.780, -0.59, -2.16%)、用友軟件、小米集團(tuán)，甚至是萬(wàn)物云模仿的貝殼等5家公司2020年研發(fā)支出進(jìn)行對(duì)比。
事實(shí)上，名字里帶云的企業(yè)體量多數(shù)是體量較大的云服務(wù)商，國(guó)內(nèi)包括阿里云、騰訊云、華為云、天翼云、金山云等，這些公司的體量和科技含量，與萬(wàn)物云并不是一類(lèi)物種。
打起了同行的主意
那么，萬(wàn)物云這“區(qū)區(qū)”億元的經(jīng)費(fèi)都投到了哪里呢？
朱保全表示，從萬(wàn)科物業(yè)到萬(wàn)物云的轉(zhuǎn)變，就像是Google到Alpha、鏈家到貝殼的轉(zhuǎn)變。換句話(huà)說(shuō)，萬(wàn)物云所謂的“云”科技實(shí)則是物業(yè)服務(wù)的數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，即其所謂的睿聯(lián)盟平臺(tái)，而這個(gè)概念并不是萬(wàn)科最先提出來(lái)的，甚至都不是萬(wàn)科第一個(gè)在做的。
數(shù)年前彩生活就通過(guò)彩之云進(jìn)行平臺(tái)輸出，在2018年彩生活曾通過(guò)平臺(tái)輸出指引與95家企業(yè)達(dá)成合作，2019年覆蓋面積達(dá)12億平方米。但此后，彩生活有意減少了對(duì)合作面積的表述，目前也并沒(méi)有做出聲勢(shì)，彩生活、花樣年目前的總市值僅18、20億元。
有一個(gè)并不成功的案例在前，緣何萬(wàn)科仍要打同行的主意，做個(gè)平臺(tái)出來(lái)收租呢？
郁亮或許是看到了“衣食住行”都有了具有影響力信息交易平臺(tái)，其中“住”目前走出來(lái)的是貝殼，而貝殼僅僅是覆蓋了交易端，物業(yè)服務(wù)端的平臺(tái)，似乎應(yīng)該能成事，盡管彩之云沒(méi)有做到。
睿聯(lián)盟平臺(tái)，就是萬(wàn)物云從2013年就開(kāi)始陸續(xù)打造的物業(yè)服務(wù)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，睿聯(lián)盟通過(guò)為成員企業(yè)使用統(tǒng)一的設(shè)施設(shè)備、員工、客戶(hù)、支付系統(tǒng)或標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)通過(guò)睿服務(wù)合作模式共享解決方案，即所謂BPaaS服務(wù)，2020年10月，萬(wàn)物云發(fā)布“星塵”操作系統(tǒng)作為開(kāi)放連接平臺(tái)。
而要撐起這個(gè)平臺(tái)，光有自己內(nèi)部輸血的項(xiàng)目肯定是不行的。所以，雷同于路邊歌手，萬(wàn)科第一步就是自己需要先往帽子里扔幾塊錢(qián)，之后其他人才會(huì)跟隨。
截止2021年中，萬(wàn)科物業(yè)自己管理5.66億平米，這些都是睿聯(lián)盟的“原住民”；
2019年10月，升龍投資集團(tuán)與萬(wàn)物云達(dá)成合作，雙方成立的物業(yè)合資公司加入睿聯(lián)盟；
2020年9月，萬(wàn)物云宣布以換股方式收購(gòu)陽(yáng)光城(2.720, 0.08, 3.03%)旗下陽(yáng)光智博，必定接入睿聯(lián)盟；
2020年10月，收購(gòu)三盛旗下物業(yè)后，伯恩物業(yè)宣布加盟萬(wàn)物云生態(tài)家族；
……
這與貝殼起步之初頗有相似之處，萬(wàn)物云的下一步，就在住宅物業(yè)領(lǐng)域形成的BPaaS服務(wù)將在萬(wàn)物云旗下各空間服務(wù)子品牌上全覆蓋，并以睿聯(lián)盟及“星辰”為主要載體對(duì)外進(jìn)行輸出。
但究其根本，萬(wàn)物云及其平臺(tái)的操作系統(tǒng)最多就是一個(gè)物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的SaaS（星辰操作系統(tǒng)也有可能是外部采購(gòu)），平臺(tái)積累的數(shù)據(jù)多了就可以上云，租公有云抑或是建私有云。譬如今年7月的武漢遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng)中心，3000多個(gè)在管項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)線上指揮調(diào)度和運(yùn)營(yíng)考核。
不做肯定是等死 做了也可能是找死
公告顯示，目前萬(wàn)科直接或間接合計(jì)持有萬(wàn)物云62.889%股權(quán)，萬(wàn)物云營(yíng)收與規(guī)模均處于物管行業(yè)領(lǐng)先地位，
“萬(wàn)科物業(yè)”品牌的社區(qū)空間服務(wù)已覆蓋105個(gè)大中城市（含香港）、3490個(gè)項(xiàng)目；
“萬(wàn)物梁行”商企服務(wù)品牌已服務(wù)超1900個(gè)項(xiàng)目，涵蓋商業(yè)、寫(xiě)字樓等業(yè)態(tài)，客戶(hù)包括中國(guó)市值前十互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的8家；
“萬(wàn)物云城”為品牌城市空間服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍已輻射北京、深圳、廣州等21個(gè)城市。
以此體量，萬(wàn)物云本應(yīng)可以在行業(yè)內(nèi)穩(wěn)坐頭部地位，但朱保全卻認(rèn)為不做平臺(tái)肯定是等死，做了也可能是找死。
帶著找死的心態(tài)，萬(wàn)物云請(qǐng)來(lái)了原阿里云智聯(lián)網(wǎng)首席科學(xué)丁險(xiǎn)峰，丁險(xiǎn)峰有20年的AI與IoT物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)的互聯(lián)網(wǎng)高管，目前的新身份是萬(wàn)物云管理合伙人、首席科學(xué)家CTO。
除了找人站臺(tái)，把名字全部改一遍也是提高科技含量的一種手法?！叭f(wàn)科物業(yè)”變成“萬(wàn)物云”；“中標(biāo)某物業(yè)項(xiàng)目”變成了“中標(biāo)B端客戶(hù)”；“萬(wàn)科物業(yè)+萬(wàn)物梁行+萬(wàn)物云城”變成了“空間+科技+成長(zhǎng)”三大板塊。
但目前來(lái)說(shuō)，萬(wàn)科搭建的平臺(tái)和數(shù)字化工具，離全面滲透進(jìn)物業(yè)管理中還有較長(zhǎng)的路要走。朱保全表示萬(wàn)科物業(yè)20%的流程是通過(guò)遠(yuǎn)程完成。
綜上看，萬(wàn)物云就是通過(guò)“星辰”操作系統(tǒng)的形式，搭建了一個(gè)物業(yè)管理數(shù)字化平臺(tái)“睿聯(lián)盟”，并先以自己及收購(gòu)進(jìn)來(lái)的物業(yè)接入“睿聯(lián)盟”，試圖做成“彩之云”沒(méi)有做成的事，做平臺(tái)收同行的租。但一個(gè)SaaS級(jí)別的平臺(tái)操作系統(tǒng)，甚至有可能是采購(gòu)的SaaS，且IOT物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域仍處于非常早期的階段，萬(wàn)物云的“云”含量實(shí)在有點(diǎn)低。