“中國最新發(fā)布了可再生能源電價市場化改革的重磅政策，標(biāo)志著中國可再生能源支持政策將從此前的補(bǔ)貼/保障性收購轉(zhuǎn)向基于市場工具調(diào)控?！?/p>
2月9日晚間，牛津能源研究所研究員秦炎在其社交平臺公開發(fā)文表示，“總體看，更市場化導(dǎo)向的電力定價政策將推動可再生能源電力的大規(guī)模應(yīng)用，并同時確保電力系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行?！?/p>
秦炎所說的重磅政策，是指國家發(fā)改委、國家能源局當(dāng)天聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價格〔2025〕136號）（下稱“136號文”）。該政策提出，按照價格市場形成、責(zé)任公平承擔(dān)、區(qū)分存量增量等思路，深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革，推動風(fēng)電、太陽能發(fā)電等新能源上網(wǎng)電量全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成。
136號文的核心邏輯是“全面市場化”，首次在國家層面明確新能源全電量無差別參與電力市場交易，意味著中國新能源發(fā)電從保障性收購、有序入市進(jìn)入全面入市階段，新能源上網(wǎng)固定電價時代結(jié)束，不再享受電價政策優(yōu)勢，將全部直面與煤電等傳統(tǒng)能源的價格競爭。
業(yè)內(nèi)人士稱，這是繼2021年深化燃煤上網(wǎng)電價市場化改革后，中國電價市場化改革的進(jìn)一步，也意味著以風(fēng)光為主的新能源發(fā)電正在告別激進(jìn)生長時代，傳遞出我國落實(shí)發(fā)電側(cè)市場化改革的決心。
創(chuàng)新入市機(jī)制設(shè)計(jì)
本次改革主要突出了三方面內(nèi)容。一是新能源上網(wǎng)電價全面由市場形成，即新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成，打破此前固定電價模式，推動新能源與煤電等傳統(tǒng)能源在電力市場的“場內(nèi)同權(quán)”競價。
二是建立支持新能源可持續(xù)發(fā)展的價格結(jié)算機(jī)制。新能源參與市場交易后，在結(jié)算環(huán)節(jié)建立可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制，對納入機(jī)制的電量實(shí)行“多退少補(bǔ)”差價補(bǔ)償，即當(dāng)市場價低于機(jī)制電價時補(bǔ)償差價，高于時扣除差價。
該機(jī)制被業(yè)內(nèi)視為136號文的核心內(nèi)容。在全國性文件出臺之前，已有山東、河北等多個新能源大省發(fā)布地方性新能源入市文件，新能源入市節(jié)奏近年來顯著加快。但隨之而來的是新能源入市后上網(wǎng)電價下行，導(dǎo)致新能源收益率下滑，影響新能源投資商投資熱情，如何保障新能源平穩(wěn)入市成為近兩年業(yè)內(nèi)討論的熱點(diǎn)話題。
第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，136號文提出的新能源可持續(xù)發(fā)展的價格結(jié)算機(jī)制借鑒了英國等國的政府授權(quán)差價合約（Cfd）模式，相當(dāng)于賦予新能源項(xiàng)目一個“價格錨點(diǎn)”。
在此基礎(chǔ)上，秦炎指出，改革還結(jié)合了中國電力市場化當(dāng)前的階段性特點(diǎn)，例如參與“多退少補(bǔ)”結(jié)算方式的機(jī)制電量將由各省年度非水電可再生能源電力消納權(quán)重指標(biāo)確定?！埃?36號文）取代了中國長期以來可再生能源上網(wǎng)電量按當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價進(jìn)行保障性收購的消納模式，但通過差價結(jié)算，仍可為風(fēng)電和太陽能開發(fā)商提供較為合理穩(wěn)定的收入預(yù)期。”
第三方面，136號文還針對新能源存量和增量項(xiàng)目分類施策，以2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)，此前投產(chǎn)的存量項(xiàng)目通過開展前述差價結(jié)算，實(shí)現(xiàn)電價等與現(xiàn)行政策的妥善銜接，其后投產(chǎn)的增量項(xiàng)目機(jī)制電價則通過市場化競價方式確定。
“這種老項(xiàng)目老辦法、新項(xiàng)目新辦法的安排，能夠在保持存量項(xiàng)目平穩(wěn)運(yùn)營的同時，通過市場化方式確定增量項(xiàng)目的機(jī)制電價，更好發(fā)揮市場作用?！眹野l(fā)改委、國家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋稱，新能源具有固定投資成本占比大、變動成本占比小的特點(diǎn)，隨著技術(shù)進(jìn)步、造價持續(xù)降低，新老項(xiàng)目經(jīng)營成本差異較大，改革需要平衡好新老項(xiàng)目關(guān)系。
對于此次改革之于居民、工商業(yè)用戶用電側(cè)電價的影響，上述負(fù)責(zé)人表示，由于居民、農(nóng)業(yè)用戶用電仍執(zhí)行現(xiàn)行目錄銷售電價政策，因此其電價水平不受影響。而對于工商業(yè)用戶，預(yù)計(jì)改革實(shí)施首年其平均電價基本持平于上年，后續(xù)工商業(yè)用戶電價將隨當(dāng)?shù)仉娏┬?、新能源發(fā)展等情況波動。
如何影響新能源投資
2月10日收盤，萬得光伏指數(shù)（866023）收跌1.23%。個股方面，陽光電源（300274.SZ）、通威股份（600438.SH）、愛旭股份（600732.SH）、隆基綠能（601012.SH）分別下跌3.05%、2.73%、1.69%、1.23%。
“今天看了一圈，新能源發(fā)電商的股價基本上都在下跌?！睆氖戮G電交易的行業(yè)人士周宇告訴第一財(cái)經(jīng)記者，新能源全面入市初期，發(fā)電效益一定會受到?jīng)_擊。雖然差價結(jié)算“多退少補(bǔ)”能平滑新能源收入波動，但是新能源發(fā)電不穩(wěn)定、在電力系統(tǒng)中可調(diào)度性較差，入市后抵御風(fēng)險能力仍待加強(qiáng)?！傲硗?，我國新能源當(dāng)前入市程度較低，新政實(shí)施后不排除部分地區(qū)可能出現(xiàn)無序或惡性競價情形，新能源企業(yè)短期內(nèi)面臨上網(wǎng)電價下行壓力。”
電力現(xiàn)貨交易服務(wù)商蘭木達(dá)分析師童虎也指出，不同電站由于發(fā)電特性與所處區(qū)域定價不同，市場交易收入將存在巨大差異。此外，補(bǔ)償價差由市場平均交易價格和補(bǔ)償基準(zhǔn)價格共同決定，因此只是在同一地區(qū)的同一時間，同一類型新能源發(fā)電價差相同，差價結(jié)算并不能抹平個體電站交易收入的巨大差異。
新政之下，新能源電站收入由原來的保障性收入為主，變成“市場交易收入+價差補(bǔ)償收入-輔助服務(wù)分?jǐn)傎M(fèi)用”，未來上網(wǎng)電價波動將成常態(tài)，無疑挑戰(zhàn)著新能源企業(yè)的決策和經(jīng)營能力。
市場認(rèn)為，新能源企業(yè)優(yōu)勝劣汰將加速，其中發(fā)電成本高、效率低下的企業(yè)會因市場競價劣勢被淘汰，而結(jié)合了高效儲能、智能發(fā)電預(yù)測模型等企業(yè)將占據(jù)優(yōu)勢。
童虎建議，隨著市場交易收入成為新能源電站未來主要收入來源，新能源企業(yè)應(yīng)基于自身場站的歷史數(shù)據(jù)積累，對新能源發(fā)電量預(yù)測和傳統(tǒng)功率預(yù)測模型進(jìn)行升級，同時構(gòu)筑資源整合能力，通過打捆“新能源+火電”“新能源+水電”“新能源+用電”等，在電力市場抓住更多交易機(jī)會，確保交易收益和電量消納。
此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源承擔(dān)系統(tǒng)平衡成本后，將倒逼其配置儲能對沖電價波動風(fēng)險。兆瓦云創(chuàng)始人兼CEO劉沅昆告訴第一財(cái)經(jīng)記者，儲能在技術(shù)角度是解決部分時段新能源出力過剩的優(yōu)先選項(xiàng)，“當(dāng)前儲能成本下降明顯，可以考慮將光伏電站和儲能協(xié)同做好優(yōu)化調(diào)度，通過電能充放實(shí)現(xiàn)新能源電力錯峰應(yīng)用，并在電價波動時獲得價差收益?！?/p>
（應(yīng)采訪對象要求，文中周宇為化名）
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