美團迎來了最賺錢的一個季度。
剛發(fā)布的Q2財報顯示，今年第二季度，美團實現(xiàn)營收822.51億元，同比增長21%；經(jīng)營溢利為112.57億元，同比暴增138.8%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤為 136 億元，同比增長 77.6%。
相比較營收增長，美團在盈利能力上的顯著提升，成為業(yè)績的最大亮點。
資本市場同樣是應聲而漲，收盤時，美團股價上漲12.55%。
過往印象中，外界普遍認為與其他大廠相比，美團賺錢比較困難。但進入2024年之后，這一固有認知，則可能會被打破。
一旦賺起錢來，美團同樣毫不手軟。
在Q2，美團以822.51億元營收，取得112.57億的經(jīng)營溢利，經(jīng)營利潤率13.7%。作為對比，阿里該季度營收為2432億，經(jīng)營利潤為359.89億元，經(jīng)營利潤為15%。
可見，美團在盈利能力上已經(jīng)提升至接近阿里的水平。那么問題來了，為什么美團突然這么賺錢了？
本地生活現(xiàn)金牛
很關(guān)鍵的原因是，在Q2，美團的核心本地商業(yè)分部，成為了現(xiàn)金牛。
這是美團的支柱業(yè)務，Q2營收607億，同比增長18.5%，占整體收入比重為74%。在盈利方面，核心本地商業(yè)分部則實現(xiàn)了152億的經(jīng)營溢利，同比增長36.8%，經(jīng)營利潤率同比提升3.3個百分點至25.1%。
而就在上一季度，該業(yè)務的經(jīng)營利潤率還出現(xiàn)了下滑，由22.0%同比減少4.2個百分點至17.8%。
對比之下，核心本地商業(yè)分部經(jīng)營利潤率的顯著提升，主要正在于收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。
在Q2，核心本地商業(yè)分部中，來自配送服務、傭金、在線營銷服務的收入分別為230億、221億、123億，同比分別增長13%、20%、20%。
可以清晰看出，傭金以及在線營銷服務，這兩個高毛利業(yè)務在Q2一共實現(xiàn)了343.7億元，占分部總收入的比重達到了56.7%，并成為本季度增長主力，這自然將拔高盈利水平。
而相應的，配送服務方面，雖說在Q2，美團以“拼好飯”等為代表的低價產(chǎn)品，帶來的配送訂單表現(xiàn)極其強勁，單日訂單量峰值再創(chuàng)新高，突破了800萬單。不過基于產(chǎn)品特性，這并未帶來配送服務收入的顯著增長。
這也意味著，過去一段時間，美團一直持續(xù)豐富“性價比”供應，并發(fā)力于低線市場，其希望以性價比持續(xù)撬動更多訂單量，從而賺取更多傭金以及在線營銷費的陽謀實現(xiàn)了。
當然，這與當前的消費趨勢直接掛鉤。
現(xiàn)在的大環(huán)境下，用戶的消費趨于理性，無論是酒旅，還是餐飲，都明確體現(xiàn)了“省”這一點。
而美團，顯然受益其中。
抖音威脅有所退潮
另一方面，則是新業(yè)務的持續(xù)減虧，以及部分開支的縮減。
根據(jù)美團財報顯示，在Q2，美團新業(yè)務分部收入同比增長28.7%至216億，經(jīng)營虧損同比收窄74.7%至13億元，顯示出大幅度減虧。
進入2024年，美團針對美團優(yōu)選等新業(yè)務的戰(zhàn)略方向上，采取了明顯收縮，不再是專注于擴大規(guī)?；驙帄Z市場份額，而是放在減虧和提高效率上，逐步減少對美團優(yōu)選的補貼。
很明顯，在社區(qū)團購這一賽道上，即便是美團，最終也是沒有了耐心。
同時，值得關(guān)注的是，本季度，美團控制了其在銷售和營銷上的開支，為148億元，同比保持穩(wěn)定，該支出占收入百分比也直接同比下降3.4個百分點至18%。而在上個季度，美團的銷售和營銷開支則為139億元，同比增長33.1%。
可見，美團同樣縮減了整體營銷推廣的力度，敢降低這部分的投入，從而追求更高的盈利了。
在這背后，這主要是得益于抖音威脅有所退潮。
過去一年，抖音在本地生活大舉進攻，以短視頻和直播，切入到餐飲、酒旅等本地生活板塊。當流量席卷而來，這直接威脅到美團的腹地，其不得不積極應戰(zhàn)。此外，快手、阿里等平臺也在加速布局本地生活業(yè)務。
據(jù)美團財報，2023年全年，美團銷售及營銷開支為586億元，同比增長47.5%。
但到了2024年，一個很明顯的趨勢是，美團所面臨的競爭壓力逐步放緩。抖音方面，基于自身戰(zhàn)略的調(diào)整，抖音在撕開本地生活的口子之后，并沒有釋放出更強烈的進攻態(tài)勢。
外界想象中的抖音裹挾流量之勢，瘋狂蠶食美團包括外賣在內(nèi)的市場份額情形，并沒有發(fā)生。
而這也直接讓美團的市值得以回升。今年以來，美團的市值從當初的低點已經(jīng)回升了40%。
底氣就更足了，美團自然也就能從緊張的防守中抽身出來，敢賺大錢了。