ChatGPT最近成了科技界人人必談的新寵。各家互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼宣布研發(fā)相關產(chǎn)品，讓市場對科技行業(yè)的預期發(fā)生了變化。
業(yè)界領先一步微軟在業(yè)績會上提及將與OpenAI擴大合作，并在下季度中增加資本開支投入。
由于ChatGPT因為算力問題限制用戶訪問甚至出現(xiàn)宕機，相信微軟在硬件，尤其是云計算上的投入也會增加。
受此預期，云計算行業(yè)中需求彈性最大的光模塊也水漲船高，或出現(xiàn)超預期需求。光模塊是數(shù)據(jù)傳輸中最重要的一環(huán)，是不可或缺的技術底座。
光通信行業(yè)需求變動主要受電信市場和數(shù)據(jù)中心市場需求變化影響。
市場在去年四季度預期：今年兩大市場需求不會出現(xiàn)大幅增長，因云服務商、運營商資本開支計劃縮減。
但是，當下全球掀起的ChatGPT開發(fā)熱潮，而ChatGPT的訓練、訪問都需要大流量的云服務器支持，市場開始預期今年的數(shù)據(jù)中心、云服務需求會出現(xiàn)上升。
光模塊在數(shù)通市場出現(xiàn)超預期需求
見智研究認為，由于AIGC拉動對高算力的需求出現(xiàn)指數(shù)級增長，云計算廠商對于AI訓練以及云服務的資本開支或?qū)⒅匦禄嘏?/p>
以微軟為力，對于搜索引擎的AI功能升級，資本開支已經(jīng)出現(xiàn)增長趨勢。其他廠商很可能在市場需求的風向下，改變原本的資本支出計劃。
光模塊是數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互連和數(shù)據(jù)中心相互連接的核心部件，下游需求包括電信市場和數(shù)據(jù)中心。
因此，作為受益云服務資本開支的核心產(chǎn)品的光模塊的需求也將帶來變化。
此前，23年的光模塊市場被市場看衰。
根據(jù)LightCounting去年底的預測：2023年，該市場增速將較前幾年出現(xiàn)明顯放緩，增速從20-22年的17%、10%和14%降至4%。
主要原因來自，22年下半年云計算廠商資本開支縮減，而云計算需求對光器件影響最大。
而光模塊的需求減弱還體現(xiàn)在電信市場的需求降低。
市場此前預期：23年電信市場的需求較為平緩或者呈現(xiàn)下降趨勢，因5G覆蓋率已經(jīng)達到一個瓶頸期，新增基站建設較前兩年會出現(xiàn)下滑。
這個趨勢在22年已經(jīng)有所體現(xiàn)。從三大運營商的5G資本開支可以看出，22年出現(xiàn)同比下降，預計23年基站建設進度也較為平緩。
因兩大需求減弱，北美云廠商此前都紛紛下調(diào)了今年的資本開支計劃，包括谷歌、微軟、亞馬遜以及Meta。
Meta：2023全年資本支出在300億到330億美元，較此前指引范圍340億到370億美元下調(diào)40億美元，同時下調(diào)對23年光模塊的需求計劃，從最初的500-600萬個，下調(diào)至300個，需求量與22年持平。
微軟：Azure云計算業(yè)務本季度銷售增速料較上季末放緩4-5個百分點，微軟將繼續(xù)投資長期，提及與OpenAI擴大合作并在下季度增加開支。
谷歌：預計2023年資本支出將與2022年基本持平，但投資方向調(diào)整。增加對AI及云服務的建設投資?？s減辦公設施支出，提高整體投資效率。
亞馬遜：2022 年四季度，AWS 業(yè)務營收同比增加 20% 至 214 億美元，企業(yè)在云開支上會更謹慎。
所以，ChatGPT的突然爆火，引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的巨幅投入，光通信，尤其是其中核心的光模塊預期將迎來超預期需求，從而扭轉行業(yè)增速大幅下滑的預期。
800G光模塊需求即將放量，CPO成今日明星
ChatGPT需要大量算力支持的現(xiàn)狀對應的就是巨大的成本支出，因此能夠降本的技術也成為市場關注的焦點。
在光模塊技術發(fā)展路徑下，出現(xiàn)了一種能夠幫助數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)降低功耗、降低信號衰減的同時，還能夠降低成本的一種技術方案——CPO技術。
CPO是一種先進封裝技術，集成度較現(xiàn)有封裝方式集成度更高，可以滿足更高傳輸速率，同時降低功耗。
它是交換 ASIC 芯片和硅光引擎在同一高速主板上協(xié)同封裝，通過封裝，縮短了交換芯片和光模塊之間的距離，保證信號的高質(zhì)量傳輸。
此外，集成使得元件更加集中，有利于引入冷板液冷，從而實現(xiàn)降低功耗。
簡而言之，CPO作為光模塊先進的封裝技術能夠幫助數(shù)據(jù)中心縮減能耗，減少成本。
見智研究認為：搭載CPO技術的光模塊需求將在28年前呈現(xiàn)指數(shù)級增長，24年將開始啟動大規(guī)模商用。
ChatGPT的需求將極大的拉動CPO技術在光模塊上的應用。相關具備該技術的公司出貨量會有超預期增長。
從光模塊的技術發(fā)展路徑來看，一般是3-5年迭代一次，光模塊主流應用速率逐漸從10~40G 跨步到 100G~400G，市場上最先進的產(chǎn)品已迭代到800G。
目前100G和400G的產(chǎn)品是主流產(chǎn)品，800G主要應用在超算領域?？紤]到ChatGPT對算力的需求，800G也將成為增量市場最大的訂單來源。
值得關注的是，CPO將在未來不斷提升內(nèi)部傳輸速率的數(shù)據(jù)中心應用中占據(jù)較大份額。
目前海外包括Nvidia、Cisco、Intel、Broadcom等都在儲備或采購相關設備，已部分應用于超算等市場，未來FANG等大廠加速切換至AI投入，相關解決方案滲透率可能大幅上行。
CPO出貨量預計將從 800G 和 1.6T 端口開始，于 2024 至 2025 年開始商用，2026 至 2027 年開始規(guī)模上量，主要應用于超大型云服務商的數(shù)通短距場景。
根據(jù)CIR 預計到 2027 年，共封裝光學的市場收入將達到 54 億美元。
中國廠商份額攀升
在全球光模塊市場中，中國廠商在全球的份額不斷攀升。
根據(jù)Lightcounting的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2010年到2020年，國內(nèi)光模塊廠商全球份額從16.8%提升到43.9%。
最近5年平均每年提升3.2%。預計23年中國光模塊廠商的市占率將達到56.8%，再次創(chuàng)新高。
從業(yè)務規(guī)模來看，預計23年國內(nèi)光模塊將達到63.64億美元，到26年預計達到10.86億美元。
目前根據(jù)公開資料顯示，部分公司的光模塊產(chǎn)能情況如下:
總結：ChatGPT拉動對云服務、數(shù)據(jù)中心的需求激增，云廠商的資本開支很可能改變原定的縮減計劃，光通信作為數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的核心部件，今年很可能出現(xiàn)超預期需求。