21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王媛媛 上海報(bào)道
社交媒體的發(fā)展滋生了不少財(cái)經(jīng)大V，它們一度成為券商、基金們投放營(yíng)銷(xiāo)方案的重點(diǎn)領(lǐng)域。
但好景不長(zhǎng)，國(guó)家網(wǎng)信辦等多部門(mén)集中清理了一批違規(guī)發(fā)布的財(cái)經(jīng)類(lèi)信息，封禁關(guān)停一批充當(dāng)“黑嘴”、敲詐勒索、無(wú)資質(zhì)推薦股票等金融產(chǎn)品、社會(huì)反映強(qiáng)烈的自媒體賬號(hào)。證監(jiān)會(huì)也于近期陸續(xù)對(duì)基金、券商、投顧們下發(fā)了監(jiān)管文件，要求其不得與自媒體違規(guī)合作。
11月8日，有機(jī)構(gòu)收到來(lái)自監(jiān)管的文件顯示，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部表示關(guān)注到部分券商與“大V”合作開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)直播、客戶(hù)引流等活動(dòng)，引發(fā)媒體廣泛關(guān)注和報(bào)道，對(duì)相關(guān)行為的法律性質(zhì)進(jìn)行了研究，明確了相應(yīng)的監(jiān)管要求，并于近日下發(fā)《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》（下稱(chēng)“通報(bào)”），要求各公司需嚴(yán)格遵守有關(guān)要求，規(guī)范開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。
收到該文件的包括券商、基金、投顧等多類(lèi)型機(jī)構(gòu)。
打擊大V引流，券商需合規(guī)
監(jiān)管要求，證券公司作為持牌機(jī)構(gòu)，要堅(jiān)持“回歸主業(yè)、突出專(zhuān)業(yè)”的基本要求。一方面，如法律法規(guī)有明確要求，應(yīng)做到嚴(yán)格守法，按規(guī)定要求展業(yè)；另一方面，即使法律法規(guī)沒(méi)有強(qiáng)制要求，也要從專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)角度審慎評(píng)估，主動(dòng)維護(hù)自身和行業(yè)形象，保護(hù)投資者和客戶(hù)的合法權(quán)益。
通報(bào)提出，證券公司與“大V”合作有兩種模式：
一是投放開(kāi)戶(hù)鏈接模式。即通過(guò)微信“大V”投放開(kāi)戶(hù)鏈接，投資者通過(guò)點(diǎn)擊開(kāi)戶(hù)鏈接轉(zhuǎn)到相關(guān)公司開(kāi)戶(hù)頁(yè)面進(jìn)行開(kāi)戶(hù)操作。在付費(fèi)方式上，主要是通過(guò)支付廣告費(fèi)的形式付給“大V”。該做法在形式上與開(kāi)戶(hù)數(shù)量不直接掛鉤，但實(shí)質(zhì)上仍是按照實(shí)施效果，如點(diǎn)擊量、投放時(shí)間等付費(fèi)。
二是投資者教育形式的直播。如某證券公司與經(jīng)濟(jì)學(xué)家等知名“大V”合作開(kāi)展直播活動(dòng)，開(kāi)展投資者教育，介紹投資理財(cái)知識(shí)，宣傳公司品牌，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析點(diǎn)評(píng)等。
基于上述情況，監(jiān)管對(duì)機(jī)構(gòu)提出3點(diǎn)要求，分別是：
（一）“大V”引流開(kāi)戶(hù)給獎(jiǎng)勵(lì)不符合監(jiān)管規(guī)定，證券公司不得開(kāi)展相關(guān)合作
通報(bào)稱(chēng)，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第三十三條規(guī)定：“證券公司不得違反規(guī)定委托其他單位或者個(gè)人進(jìn)行客戶(hù)招攬、客戶(hù)服務(wù)、產(chǎn)品銷(xiāo)售活動(dòng)。”第三十八條規(guī)定：“證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以委托證券公司以外的人員作為證券經(jīng)紀(jì)人，代理其進(jìn)行客戶(hù)招攬、客戶(hù)服務(wù)等活動(dòng)。證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格”?！蹲C券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》第四條規(guī)定：“證券經(jīng)紀(jì)人為證券從業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定的條件”。
引流開(kāi)戶(hù)是一種客戶(hù)招攬行為，屬于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)。目前，監(jiān)管僅規(guī)定了證券公司可以委托證券經(jīng)紀(jì)人代理客戶(hù)招攬活動(dòng)，且證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)是證券從業(yè)人員，并專(zhuān)職從事客戶(hù)招攬和客戶(hù)服務(wù)活動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)“大V”不屬于專(zhuān)職從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)人，證券公司利用“大V”引流開(kāi)戶(hù)給獎(jiǎng)勵(lì)不符合監(jiān)管規(guī)定，證券公司應(yīng)停止相關(guān)合作。
此外，對(duì)通過(guò)“直播”等方式，配合開(kāi)展內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門(mén)將“發(fā)現(xiàn)一起，查處一起”，絕不姑息。
（二）證券公司組織工作人員公開(kāi)發(fā)表言論應(yīng)符合規(guī)范要求
一方面，禁止以直播的方式開(kāi)展投資品種選擇、投資組合推介等薦股行為；另一方面，證券公司工作人員通過(guò)網(wǎng)絡(luò)直播等形式發(fā)表評(píng)論，應(yīng)當(dāng)保持客觀(guān)、專(zhuān)業(yè)態(tài)度，主要聚焦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、市場(chǎng)變動(dòng)情況點(diǎn)評(píng)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀等宏觀(guān)層面，并嚴(yán)格遵循以下要求：
一是確保信息來(lái)源合法合規(guī)、研究方法專(zhuān)業(yè)審慎；二是堅(jiān)守專(zhuān)業(yè)形象，不得使用低俗、夸大、誘導(dǎo)性、煽動(dòng)性標(biāo)題或者用語(yǔ)，不得通過(guò)著奇裝異服、在特殊地點(diǎn)直播等方式博人眼球，不得盲目跟風(fēng)炒作、人云亦云，一味追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)、吸引眼球；三是對(duì)有關(guān)公開(kāi)言論可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響進(jìn)行審慎評(píng)估，自覺(jué)維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，防止誘導(dǎo)、渲染極端情緒；四是充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)市場(chǎng)樹(shù)立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和理性投資的理念，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
通報(bào)稱(chēng)，證券公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)證券公司工作人員直播展業(yè)的管理，完善內(nèi)部管控機(jī)制，事前對(duì)直播內(nèi)容進(jìn)行把關(guān)，做好內(nèi)容管理；事中對(duì)直播進(jìn)行監(jiān)測(cè)監(jiān)控，遇有重大情況及時(shí)處理，避免產(chǎn)生不良影響；直播中出現(xiàn)違規(guī)情況的，及時(shí)啟動(dòng)內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制。證券公司工作人員應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)、樹(shù)立責(zé)任意識(shí)，自覺(jué)維護(hù)個(gè)人、公司和行業(yè)聲譽(yù)。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的，嚴(yán)肅追究有關(guān)人員的責(zé)任，形成警示效應(yīng)。
（三）證券公司應(yīng)強(qiáng)化組織外部人士發(fā)表評(píng)論的管理
證券公司組織社會(huì)知名人士、專(zhuān)家學(xué)者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等外部人士發(fā)表評(píng)論，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，對(duì)所組織會(huì)議、講座材料、嘉賓演講內(nèi)容、直播內(nèi)容等做好事前審核工作，評(píng)論內(nèi)容不得涉及對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的分析等投資咨詢(xún)活動(dòng)；同時(shí)充分揭示證券公司與外部人士的關(guān)系，并要求外部人士不得以證券公司名義發(fā)表評(píng)論或?qū)ν庹箻I(yè)。
證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部表示，將會(huì)同證監(jiān)局持續(xù)關(guān)注證券公司與“大V”合作有關(guān)情況，針對(duì)新情況新問(wèn)題，不斷完善監(jiān)管要求。一方面鼓勵(lì)支持“專(zhuān)業(yè)人士，通過(guò)專(zhuān)業(yè)方式，說(shuō)專(zhuān)業(yè)的話(huà)”，為首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家專(zhuān)業(yè)發(fā)聲創(chuàng)造更好的環(huán)境；另一方面嚴(yán)厲打擊借直播之名，行違規(guī)之實(shí)的行為，維護(hù)行業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)，如果發(fā)現(xiàn)公司存在違法違規(guī)情況的，將依法采取監(jiān)管措施，嚴(yán)厲追究相關(guān)違規(guī)機(jī)構(gòu)和個(gè)人責(zé)任。
基金投顧業(yè)務(wù)早已被監(jiān)管
證監(jiān)會(huì)本次對(duì)券商下發(fā)的通報(bào)，與上周對(duì)基金公司們下發(fā)的通知一脈相承。
上周，證監(jiān)會(huì)對(duì)基金公司們下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》（下稱(chēng)《通知》）。
該《通知》指出，提供基金投資組合策略建議活動(dòng)為基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《試點(diǎn)通知》）關(guān)于基金投顧業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。
管理型基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與非管理型基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的兩種形態(tài)，均應(yīng)遵守上述規(guī)則。
《通知》強(qiáng)調(diào)，基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系。
主要包括六點(diǎn)，一是業(yè)務(wù)開(kāi)展主體為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)；二是標(biāo)的基金為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品；三是服務(wù)對(duì)象限于該機(jī)構(gòu)的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)客戶(hù)；四是不得就提供基金投資建議與客戶(hù)單獨(dú)簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨(dú)收取費(fèi)用；六是不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jī)，不得提供調(diào)倉(cāng)建議。
《通知》稱(chēng)，自下發(fā)之日起，監(jiān)管要求轄區(qū)內(nèi)各機(jī)構(gòu)不得新增開(kāi)展不符合《試點(diǎn)通知》的提供基金投資組合策略建議活動(dòng)，包括不得展示或上線(xiàn)新的基金投資組合策略，已上線(xiàn)基金投資組合策略不得新增客戶(hù)，不得允許存量客戶(hù)追加組合策略投資。
同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)以顯著方式提示存量客戶(hù)：正在對(duì)提供基金投資建議活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范整改，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，《通知》對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)給出了兩個(gè)時(shí)間限時(shí)，包括基金投顧機(jī)構(gòu)于2021年12月31日前調(diào)整存量符合《試點(diǎn)通知》，不具備投顧資格的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于2022年6月30日前將存量整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
（作者：王媛媛 編輯：朱益民）