原標(biāo)題：14家銀行理財(cái)子公司吸金能力大揭秘！招銀理財(cái)一騎絕塵？或是統(tǒng)計(jì)口徑不一
上市銀行年報(bào)漸次披露，與此同時(shí)，備受關(guān)注的銀行理財(cái)子公司發(fā)展?fàn)顩r也陸續(xù)浮出水面。
截至目前，已有14家上市銀行在其年報(bào)中披露了理財(cái)子公司的具體經(jīng)營(yíng)狀況，包括全部6家國(guó)有大行、5家股份制銀行、2家城商行以及1家農(nóng)商行理財(cái)子公司。
年報(bào)顯示，2020年，上述14家銀行理財(cái)子公司全部實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)92.81億元。其中，招銀理財(cái)憑借24億元的凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先，暫居第一。
一、招銀爆賺24億？或是統(tǒng)計(jì)口徑不一導(dǎo)致
招銀理財(cái)去年上半年凈利潤(rùn)15億元，下半年凈利潤(rùn)增速有所放緩，但全年凈利潤(rùn)仍高達(dá)24億元，幾乎是五大行理財(cái)子公司凈利潤(rùn)總和。
為何招銀理財(cái)能一騎絕塵？
界面新聞?dòng)浾呤崂砟陥?bào)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行將母行理財(cái)產(chǎn)品余額和理財(cái)子公司產(chǎn)品余額進(jìn)行分開(kāi)單獨(dú)統(tǒng)計(jì)。比如截至2020年末，建行理財(cái)規(guī)模2.2萬(wàn)億，其中本行15，278.64億元，建信理財(cái)6，969.84億元。光大銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額8，362.73 億元，其中光大理財(cái)管理產(chǎn)品規(guī)模 5，041 億元。
而招行則在年報(bào)中表示：“招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）2.45萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.87%?！笨梢钥闯?，招行將本行理財(cái)產(chǎn)品余額與理財(cái)子公司合并統(tǒng)計(jì)到了理財(cái)子公司名下，市場(chǎng)人士猜測(cè)，這或許是招銀理財(cái)盈利能力“超群”的主要原因。
“這當(dāng)中建議還是要區(qū)分‘管理’和‘委托管理’兩個(gè)概念，后者其實(shí)是由原資管部委托給‘理財(cái)子公司’代為管理，因此招行的年報(bào)中，實(shí)際上是把這部分也劃歸到理財(cái)子公司管理的產(chǎn)品范疇內(nèi)。而有些銀行仍然將前后者進(jìn)行明顯區(qū)分，在收入方面也進(jìn)行了切分。所以，招銀理財(cái)?shù)挠芰σ恢Κ?dú)秀有一定的統(tǒng)計(jì)口徑因素?！苯鹑诒O(jiān)管研究院副院長(zhǎng)周毅欽對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
興銀理財(cái)去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.45億元，位居第二。其次是中郵理財(cái)，其凈利潤(rùn)也超過(guò)10億元，達(dá)11.87億元。緊隨其后的是農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)，凈利潤(rùn)分別為9.91億元、6.65億元。
而資產(chǎn)管理規(guī)模最大、注冊(cè)資本最多的工銀理財(cái)去年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.08億元，在五大行理財(cái)子中處于靠后位置。
國(guó)有行理財(cái)子公司中，中銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)奈鹉芰σ草^為平庸，2020年兩大理財(cái)子公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.55億元、3.35億元。
股份行理財(cái)子公司中，光大理財(cái)可圈可點(diǎn)，去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 5.64 億元。開(kāi)業(yè)時(shí)間不足一年的兩家股份制銀行理財(cái)子公司也展露出較強(qiáng)的盈利能力。其中，信銀理財(cái)營(yíng)收9.74億元，凈利潤(rùn)5.95億元；平安理財(cái)開(kāi)業(yè)后四個(gè)月的時(shí)間內(nèi)錄得1.65億元凈利潤(rùn)。
城商行理財(cái)子公司方面，去年4月才開(kāi)業(yè)的徽銀理財(cái)吸金能力不俗，截至去年末實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.09億元。開(kāi)業(yè)1個(gè)月的青銀理財(cái)也實(shí)現(xiàn)了盈利，凈利潤(rùn)300萬(wàn)元。
除去統(tǒng)計(jì)口徑差異、開(kāi)業(yè)時(shí)間不一的因素，銀行理財(cái)子公司為何出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化？一位理財(cái)子公司內(nèi)部人士告訴界面新聞?dòng)浾?，銀行理財(cái)子公司的收益來(lái)源主要包括銷(xiāo)售自身理財(cái)產(chǎn)品收取管理費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)以及超額業(yè)績(jī)報(bào)酬收益，還包括代銷(xiāo)其他理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品的收益。不過(guò)，目前代銷(xiāo)他行理財(cái)子產(chǎn)品的收入來(lái)源占比相對(duì)較小。
“短期來(lái)看還是渠道為王，母行零售能力強(qiáng)的理財(cái)子公司優(yōu)勢(shì)會(huì)比較明顯，此外，母行的扶持力度不同，也會(huì)導(dǎo)致不同理財(cái)子公司盈利能力有所區(qū)別。當(dāng)然長(zhǎng)期看，與公募基金類(lèi)似，最后比拼的還是投研能力?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>
#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#二、凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度不一
2021年是資管新規(guī)過(guò)渡期的最后一年，盡管監(jiān)管對(duì)部分銀行采取了“一行一策”的措施，即對(duì)于部分難消化老資產(chǎn)的解決期限問(wèn)題，如果在過(guò)渡期內(nèi)尚未處置完，最晚可放寬至2025年，但并不意味著銀行可以消極拖延，凈值化轉(zhuǎn)型仍迫在眉睫。
除了盈利能力等數(shù)據(jù)外，銀行年報(bào)還披露了各家銀行理財(cái)規(guī)模，具體包括各家理財(cái)子公司資產(chǎn)管理規(guī)模以及凈值化轉(zhuǎn)型的進(jìn)度。
工商銀行表示，該行符合資管新規(guī)產(chǎn)品和投資規(guī)模雙破萬(wàn)億元。2020年末，非保本理財(cái)產(chǎn)品余額27，084.27億元。
理財(cái)規(guī)模方面唯一能與“宇宙行”匹敵的是零售之王招行。招行年報(bào)顯示，截至2020年末，管理的理財(cái)產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）2.45萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.87%。其中，表外理財(cái)產(chǎn)品余額占比達(dá)99.97%，表外理財(cái)產(chǎn)品募集資金余額排名市場(chǎng)第二。
建設(shè)銀行表示，2020年末，該集團(tuán)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模22，248.48億元，其中本行15，278.64億元，建信理財(cái)6，969.84億元。2020年，建信理財(cái)發(fā)行各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品6，969.84億元。
交通銀行表示，報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)表外理財(cái)產(chǎn)品平均余額10，938.35億元，較上年增加1，979.15億元，增幅22.09%。截至2020年末，交銀理財(cái)產(chǎn)品余額5，337.97億元，較上年末增長(zhǎng)384.37%。
中行年報(bào)顯示，2020年末，中國(guó)銀行及中銀理財(cái)發(fā)行的非保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為13889.04億元；其中，中銀理財(cái)凈值型產(chǎn)品規(guī)模為7181.22億元。
兩家全國(guó)性股份制大行理財(cái)子公司產(chǎn)品余額也均超過(guò)5000億元。
其中，興業(yè)銀行年報(bào)顯示，截至去年末，興銀理財(cái)產(chǎn)品余額6858.92億元，其中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品余額6277.50億元，混合類(lèi)產(chǎn)品余額571.84億元，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品余額9.58億元；光大銀行年報(bào)披露，報(bào)告期末，該行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額8，362.73 億元，比上年增加 574.36 億元，增長(zhǎng) 7.37%。全年非保本理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行 3.98 萬(wàn)億元。截至2020年末，光大理財(cái)管理產(chǎn)品規(guī)模 5，041 億元。
渝農(nóng)商行年報(bào)顯示，2020年末理財(cái)產(chǎn)品余額1382.55億元，較上年末增長(zhǎng)38.23億元；渝農(nóng)商理財(cái)自主發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破140億元。
青島銀行年報(bào)顯示，青銀理財(cái)存續(xù)的產(chǎn)品余額為15.37億元。
部分銀行披露了凈值化產(chǎn)品的占比。界面新聞?dòng)浾邔?duì)比發(fā)現(xiàn)，各大行凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度不一，總的來(lái)看，股份行、農(nóng)商行“船小好掉頭”，其凈值化程度要顯著高于國(guó)有大行。其中，光大銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額 5，035.52 億元，占比 60.21%；中信銀行凈值型產(chǎn)品規(guī)模7，228.24億元，占比達(dá)70.00%；渝農(nóng)商行凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比超80%；而建設(shè)銀行凈值型產(chǎn)品期末余額2，939.29億元，占比只有19.24%，預(yù)期收益型產(chǎn)品占比仍高達(dá)80.76%。
三、未來(lái)打法不一
銀行理財(cái)子公司仍處于初創(chuàng)階段，未來(lái)布局方向也備受市場(chǎng)關(guān)注。界面新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，多家銀行在年報(bào)中披露了理財(cái)子公司的重點(diǎn)產(chǎn)品布局以及發(fā)力方向。
交通銀行在年報(bào)中表示，交銀理財(cái)去年發(fā)行旗艦產(chǎn)品“交銀理財(cái)穩(wěn)享現(xiàn)金添利”并配套T+0快速贖回服務(wù)。推出帶最低持有期的開(kāi)放式產(chǎn)品，鼓勵(lì)客戶(hù)長(zhǎng)期價(jià)值投資。豐富區(qū)域主題理財(cái)產(chǎn)品，報(bào)告期末長(zhǎng)三角主題系列產(chǎn)品規(guī)模近300億元，新發(fā)行大灣區(qū)價(jià)值投資系列產(chǎn)品。
工商銀行則表示，工銀理財(cái)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品布局，推動(dòng)非現(xiàn)金、混合類(lèi)、中長(zhǎng)期限產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升。去年發(fā)布同業(yè)首支期權(quán)掛鉤凈值型產(chǎn)品、同業(yè)首家廣譜信用債指數(shù)、同業(yè)首支開(kāi)放式美元理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行“工銀南方東英富時(shí)中國(guó)政府債券指數(shù)ETF”在新加坡交易所正式掛牌上市。
農(nóng)業(yè)銀行也在年報(bào)中表示，農(nóng)銀理財(cái)豐富“6+N”產(chǎn)品體系，逐步做大現(xiàn)金管理、固定收益、混合、 權(quán)益、商品外匯衍生、另類(lèi)投資等六類(lèi)支撐型產(chǎn)品，做優(yōu) ESG、惠農(nóng)等特色系列產(chǎn)品。2020 年農(nóng)銀理財(cái)共發(fā)行“農(nóng)銀安心ESG主題”、“農(nóng)銀同心ESG主題”理財(cái)產(chǎn)品11只，募集金額105.45億元。
中國(guó)銀行表示，中銀理財(cái)優(yōu)化大類(lèi)資產(chǎn)配置，在發(fā)揮固收類(lèi)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加大非標(biāo)和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資。
光大銀行披露，2020 年，光大理財(cái)傾力打造“七彩陽(yáng)光”產(chǎn)品體系，發(fā)行養(yǎng)老客群、薪資管理、兒童成長(zhǎng)、衛(wèi)生安全、ESG 等主題理財(cái)，推出股票直投、股票指數(shù)、黃金掛鉤、1 分錢(qián)起購(gòu)等特色化產(chǎn)品，加大權(quán)益布局，陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全、紅利增強(qiáng)、ESG 精選等權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)良好。其中，理財(cái)產(chǎn)品“陽(yáng)光橙”銷(xiāo)量達(dá)到 200 億元，創(chuàng)單品募集金額最大、募集成立最快記錄。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#