華夏時(shí)報(bào)記者劉佳 北京報(bào)道
隨著“房住不炒”政策的持續(xù)和信托嚴(yán)監(jiān)管加碼，房地產(chǎn)信托正經(jīng)歷“寒冬”。然而，作為一家地產(chǎn)背景較強(qiáng)的公司，華夏幸福(9.450, 0.00, 0.00%)基業(yè)股份有限公司（下稱“華夏幸?！保┯?月1日晚間發(fā)布債務(wù)違約公告，正式承認(rèn)“暴雷”。
在公告中，華夏幸福表示，截至目前，華夏幸福及下屬子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及的本息金額為52.55億元，涉及銀行貸款、信托貸款等債務(wù)形式，未涉及債券、債務(wù)融資工具等產(chǎn)品。目前公司正在與上述逾期涉及的金融機(jī)構(gòu)積極協(xié)調(diào)展期相關(guān)事宜。
值得注意的是，公告顯示，截至1月31日，華夏幸?？蓜?dòng)用資金僅剩8億元，無(wú)法償付金融機(jī)構(gòu)負(fù)債。
對(duì)于公告中提及的信托機(jī)構(gòu)，記者在查閱資料中發(fā)現(xiàn)，不乏有涉及到五礦信托、中融信托等注冊(cè)資本排在頭部信托公司。
而中誠(chéng)信國(guó)際也隨即下調(diào)了華夏幸福的主體評(píng)級(jí)，由AAA調(diào)降至AA+，并表示考慮到華夏幸福近期債務(wù)到期壓力大，流動(dòng)性緊張，償債資金來源具有一定不確定性。同時(shí)，大公將評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。
中融兩筆信托計(jì)劃違約
其實(shí)，華夏幸福的債務(wù)問題在年初就有征兆。彼時(shí)，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)對(duì)華夏幸福的評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流不佳，且面臨大量債務(wù)到期。受此影響，華夏幸福旗下的債券價(jià)格大幅下跌，多支境內(nèi)債收盤連續(xù)創(chuàng)新低。
股市方面，截至停牌前的1月28日，華夏幸福的股價(jià)收于9.25元，較去年12月的高點(diǎn)下跌約40%。
而將華夏幸福的債務(wù)危機(jī)再次推向制高點(diǎn)，是源于中融信托的兩筆信托計(jì)劃違約。
1月18日，中融信托對(duì)相關(guān)投資人進(jìn)行定向臨時(shí)信息披露稱，華夏幸福有11.2億元的兩筆到期信托計(jì)劃無(wú)法清算，涉及“中融-驥達(dá)11號(hào)”和“中融-融昱100號(hào)”信托計(jì)劃。
據(jù)悉，“中融-融昱100號(hào)集合資金信托計(jì)劃”本金規(guī)模為9.82億元，用途為向華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城（西安長(zhǎng)安）發(fā)展有限公司增資款，質(zhì)押物中包含及和縣鼎興園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司對(duì)安徽省馬鞍山市和縣人民政府的應(yīng)收賬款、及武陟鼎興園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司對(duì)河南省焦作市武陟縣人民政府的應(yīng)收賬款。1月15日到期信托計(jì)劃本息為9.82億元。
“中融-驥達(dá)11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，剩余本金規(guī)模為13.446億元，用途為向大廠回族自治縣鼎鴻投資開發(fā)有限公司發(fā)放信托貸款，質(zhì)押物中有鼎鴻投資對(duì)大廠回族自治縣人民政府的應(yīng)收賬款。1月15日到期部分信托計(jì)劃本息為1.279億元。
在中信登集合信托發(fā)行公示列表中，“中融-融昱100號(hào)集合資金信托計(jì)劃”為融資類，“中融-驥達(dá)11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”為信托貸款。
隨后，華夏幸?；貜?fù)稱，已與中融信托達(dá)成和解，項(xiàng)目不觸發(fā)“交叉保護(hù)條款”。
多家信托公司身陷
一直以來銀行、信托和債券等是華夏幸福背后重要的融資來源。
數(shù)據(jù)顯示，在華夏幸福的融資渠道中，債券及債務(wù)融資工具首當(dāng)其沖，其次為信托、資管等。
截至2020年6月末，債券及債務(wù)融資工具期末余額為889.90億元，平均利息成本為7.38%；信托、資管等其他融資余額為680.41億元，平均利息成本10.15%；銀行貸款余額為465.60億元，平均利息成本6.12%。
#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#除借款外，華夏幸福還大量為控股子公司提供融資擔(dān)保。公告顯示，2020年內(nèi)，華夏幸福共計(jì)8次向外界提出永續(xù)債務(wù)融資，涉及中融信托、西部信托等公司，對(duì)上述公司總計(jì)提出不超過196億元永續(xù)債務(wù)融資。
僅在2020年下半年，華夏幸福對(duì)外簽署了63份擔(dān)保協(xié)議，在這些債權(quán)人中，銀行達(dá)35家涉及44份協(xié)議，合計(jì)擔(dān)保標(biāo)的額達(dá)179億元；信托公司有9家涉及9份協(xié)議，擔(dān)保標(biāo)的額總計(jì)90億元。
據(jù)悉，由于部分信托公司所涉存續(xù)信托項(xiàng)目多為事務(wù)管理類，目前未有進(jìn)一步動(dòng)作。而陜國(guó)投等確認(rèn)信托計(jì)劃展期。五礦信托表示項(xiàng)目存續(xù)期間還本付息正常。
此次風(fēng)險(xiǎn)暴雷給依賴房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)投資者敲響了警鐘。近來，房地產(chǎn)調(diào)控政策一直再加碼。受限于額度和房企的“三道紅線”政策，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)將進(jìn)一步下滑。
數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，68家信托公司共發(fā)行261只房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模達(dá)362.5億元，相較于去年同期的501只549.2億元，融資規(guī)模下滑了33.9%，而環(huán)比11月份的650只845.4億元，在融資規(guī)模上更是銳減了57.1%。
對(duì)于房地產(chǎn)信托募集出現(xiàn)小幅下滑，業(yè)內(nèi)人士表示，受限于監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)的收緊，導(dǎo)致購(gòu)房者在短期內(nèi)意愿減弱，同時(shí)作為開發(fā)商而言，因掣肘于銷售端，不太可能愿意通過高額的房地產(chǎn)信托融資去開發(fā)新盤。
用益信托研究員帥國(guó)讓表示，房地產(chǎn)股權(quán)投資可以充分發(fā)揮信托公司產(chǎn)業(yè)直接投資、補(bǔ)充項(xiàng)目資金來源優(yōu)勢(shì)，但開展該類業(yè)務(wù)，對(duì)信托公司在“募、投、管、退”等環(huán)節(jié)的專業(yè)能力和主動(dòng)管理能力要求較高。